雖然COMEX黃金期貨在1000美元位置上待的時(shí)間不長(zhǎng)，但美聯(lián)儲(chǔ)決定購(gòu)買(mǎi)長(zhǎng)期國(guó)債的計(jì)劃大大加劇了投資者對(duì)未來(lái)通脹的預(yù)期，黃金價(jià)格勢(shì)必再掀漲勢(shì)。過(guò)去幾年持有現(xiàn)貨金的機(jī)會(huì)成本已大幅下降。這將對(duì)黃金的資金流入起到了推波助瀾的作用。

銀證券發(fā)布報(bào)告指出，在通縮/通脹前景變得越發(fā)極端的情況下，央行決策者“犯錯(cuò)的余地很小”。政策出現(xiàn)失誤的可能性較高，提高了某些資產(chǎn)購(gòu)買(mǎi)價(jià)值，這些資產(chǎn)被視為“儲(chǔ)值器”，其中包括黃金。

瑞銀的分析師們采用通脹波動(dòng)性、美元指數(shù)及通脹本身(美國(guó)消費(fèi)者物價(jià)指數(shù))建立了一個(gè)計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)模型，利用這個(gè)工具，嘗試著量化未來(lái)金價(jià)的潛在走勢(shì)。經(jīng)過(guò)計(jì)算，預(yù)計(jì)金價(jià)的下行空間限于500美元/盎司左右(較現(xiàn)價(jià)低約50%)，上行空間則限于約2500美元/盎司(約160%)。

國(guó)泰君安則從另一個(gè)角度揭示了黃金的價(jià)值。分析師以黃金計(jì)價(jià)其他大宗商品，發(fā)現(xiàn)從黃金的角度來(lái)看大部分的商品價(jià)格從1997年就進(jìn)入了一個(gè)熊市，并且一直持續(xù)到近期。

通過(guò)對(duì)白銀、銅、鋁，以及玉米、小麥農(nóng)產(chǎn)品等一系列商品長(zhǎng)期的價(jià)格比較，分析師得出結(jié)論：農(nóng)產(chǎn)品相對(duì)于黃金從97年以后就持續(xù)疲軟，而金屬當(dāng)中的鋁也是如此。也就是說(shuō)，從97年以后，大部分的商品以黃金計(jì)價(jià)其實(shí)已經(jīng)走了十二年的熊市。上一次出現(xiàn)這樣持續(xù)的黃金計(jì)價(jià)的熊市還是在美國(guó)的大通脹期間，持續(xù)的時(shí)間在十年以上(金屬弱市持續(xù)時(shí)間要遠(yuǎn)長(zhǎng)于農(nóng)產(chǎn)品)。大部分的商品在黃金已經(jīng)創(chuàng)出新高的時(shí)候并沒(méi)有走出比價(jià)的新低，至少?gòu)哪壳翱磥?lái)比價(jià)的區(qū)間還是穩(wěn)定的。